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美元大展神威之后黯然回落 一指标暗示非农将曝出重大意外?

发表时间:2018-10-05

 周四(10月4日)美市盘中,美元指数交投于六周高位附近,但继稍早触及的96大关上方回落,转而下跌。本周公布的最新经济数据表现强劲,且美联储主席鲍威尔意外发表了鹰派言论,美国国债收益率飙升,令美元指数备受鼓舞。眼下,市场目光转向明日出炉的美国非农就业报告。有分析指出,私营部门就业和ISM非制造业就业分项之间有很强的正相关性,而后者创下有记录以来最高水平,如果此次这一正相关性得以维持,那么本周的非农就业数据恐将表现异常强劲。

强劲经济数据与鲍威尔鹰派言论带来利好 美元喜上眉梢

美元维持在六周高位附近,因美国国债收益率前夜跳升,促使投资人在周五公布月度就业数据前买入美元,数据可能显示美国经济正以强劲的步伐成长。

周四最新出炉的数据显示,美国8月工厂订单月率为2.3%,前值-0.8%,预期2.1%。

据华尔街日报称,美国8月份工厂订单录得11个月来最大增幅,主要是因为运输品订单大增13.1%,录得一年多来的最大涨幅。

稍早公布的另一项数据也表现强劲。美国至9月29日当周失业金申请人数为20.7万,录得49年来最低水平,预期21.3万,前值21.4万。

有分析指出,美国上周失业金申请人数少于预期,显示劳动力市场饱和度持续上升,料将继续支撑经济增长。随着美国总统特朗普的减税刺激效果逐渐减弱,接近充分就业的劳动力市场将继续稳定地提振薪资水平,从而刺激消费增长。

周三公布的数据也表现靓丽。美国供应管理协会(ISM)非制造业活动指数上月跳升3.1点至61.6,为1997年8月以来的最高水平。ADP民间就业报告显示,9月民间就业人数增加23万人,为2月以来最大增幅。

周三公布的乐观数据出炉之前,美联储主席鲍威尔曾表示,美联储可能会将利率上调至“非常积极”的水平,因为美国经济增长“非常积极”。

这些数据是在周五广受关注的月度非农就业数据公布之前公布的。

摩根士丹利策略师表示:“ADP就业报告高于预期,加上ISM调查结果显示,就业报告存在上行风险。”

由于民间就业数据强于预期,指标10年期美国国债收益率周三跳升近12个基点,至3.23%,为自2011年中期以来的最高水平。

强劲数据和鹰派言论一度使美元指数升至96.1,为8月20日以来的最高水平,并接近8月中旬触及的今年高位96.99,但随后回吐涨幅,转而下滑至95.75附近。

(美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)

法国农业信贷银行驻伦敦的外汇策略师Manuel Oliveri表示:“本周美国公布的数据相当强劲,美联储仍持强硬立场,但考虑到美元多头仓位的规模,我们对在这些水准买入美元持谨慎态度。"

美国国债收益率飙升也使得美国和德国10年期基准之间的差距升至274个基点,为近三十年之最宽,并推动美联储在2019年更多加息的前景,市场目前预计12月加息之后将再加息两次。

ISM非制造业就业分项创下记录新高 非农将迎重大意外?

周三(10月3日),10年期美国国债收益率触及自2011年7月以来的最高水平,30年期美国国债收益率触及2014年10月以来的最高水平。

金融博客Zerohedge撰文指出,昨天美国国债收益率的大幅攀升背后主要有两大关键经济催化剂:9月ADP就业数据表现意外强劲,新增就业岗位23万个,远高于预期的18.4万;ISM非制造业PMI指数为61.6,也高于预期的58.0,并创下1997年8月以来最高水平,但就业分项是该报告的亮点所在,达到62.4,为有记录以来的最高水平,令交易员颇为震惊。

由于ADP和ISM报告表现强劲,且美联储主席鲍威尔在数小时后发表了令人惊讶的鹰派讲话,收益率大幅上升,这并不那么令人意外:毕竟,如果准确的话,这些数字表明美国经济已经进入了“过热”的领域。

法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes周四试图将其量化,他在强调ISM就业数据时写道:“私营部门就业和ISM非制造业就业分项之间有很强的正相关性,虽然每月的误差仍可能是巨大的。”

Juckes指出:“昨天的ISM就业分项指数为62.4,这意味着私营部门的就业人数将增加50万,这将是1983年以来最好水平。”

如下图所示:

(ISM非制造业就业分项与非农,图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

兴业银行的分析师总结道,明天的就业报告将有轰动一时的潜力:

“我不认为我们应该因此冲出去修改我们明天的数据预估,尽管飓风佛罗伦萨带来潜在的阻力,但市场将迎来一个强有力的结果,潜在消息是,美国经济不只是表现强劲,而是非常火爆。这已经足以让10年期国债收益率脱离近期区间,升至2011年以来从未见过的水平(2.23%,仍在上升)。美联储主席鲍威尔承认,基金利率很可能会高于‘中性’,即在某一时刻超过3%,尽管速度很慢。”

Zerohedge指出,随着新兴市场再次承压,美元和收益率飙升推动新兴市场货币下跌,汽油成本飙升和资本加速流出,明天的就业报告可能只是其中一个最重要的报告——美国经济仍沉浸在特朗普超过1.5万亿美元的财政刺激之中,那么即便数据距离50万尚员,也会令世界其他国家迎来一个新的市场恐慌和经济动荡。

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